一边是新药加快上市、一边是集采紧追不舍，这两条线看似毫无错乱，却催生了一场最顽皮的挤压——药价跌了，质料不成跌，利润更要保住。
如何破？谜底藏在几百公里外的一派药田庐。
6月3日，贵州如润中药材有限公司认真迷惑。天眼查显现，这家注册本钱500万元的新公司，背后站着的恰是中药老牌巨头——以岭药业。
从2024年启动，以岭两年间每年新增6家上游莳植公司，加快在中药材谈地产区“圈地”。东谈主参、全蝎、水蛭、酸枣仁……这些以岭中枢居品离不开的原材料，正在酿成它埋在寰宇各地的“地雷”——在集采倒逼下，这些地雷会炸出利润，照旧拖垮成本？
谜底是后者正在成为施行。2025年，以岭医药制造业毛利率同比大涨14.13% ，心脑血管类和呼吸系统类居品毛利率更是隔离飙升11.47%和32.19%。
背后元勋，便是这些年看似“用钱种地”的上游布局，如今已酿成稳稳的利润蓄池塘。
与此同期，新药管线正在全面着花。昨年1月，1.1类中药新药芪防鼻通片获批上市，年底就被纳入国度医保目次，每片医保支付表率定为1.78元。这款颐养过敏性鼻炎的中药1类新药，仅用11个月完成了从获批上市到插足医保的“三连跳”。芪桂络痹通片、半夏白术天麻颗粒、赤子连花清感颗粒等多个新品种也在列队上市。产能和销量要上台阶，药材量和质控的压力也随之陡增。掌控源泉，依然成了势必谜底。
利润被集采“扒皮”，中药企业为何集体去种地？
2026世界杯雅博中国官方授权入口数据显现，2025年A股上市68家中药企业，在线买世界杯平台一半净利润同比下滑。
昆药集团营收大跌21.74%、归母净利润暴减46%，太龙药业营收萎缩到17.58亿元；就连此前靠配方颗粒撑起半壁山河的中国中药，也因集采降价和国标切换，全年净耗损4.58亿元，为10年来首亏。
集采的“屠刀”落得又快又狠——2025年第三批中成药集采举座中选率仅54%，最高降幅达96%；中药配方颗粒15省定约集采中标品规动辄数百个，却是以砍掉价钱换来的“入场券”。
更可怕的是一纸“红黄标”预警：2025年7月通报显现，某小活络丸价差高达915倍，某安宫牛黄丸逐日用度竟达1898元。
在集采常态化期间，中标仅仅拿到历练经验。一朝后续质料翻车，市集坐窝离散。是以，把源泉持在我方手里，才是最空闲的“保障”。
以岭并非独自作战。华润三九在寰宇构建谈地药材“一盘棋”，药材莳植基大地积已超30万亩。云南白药也没闲着：旗下全资子公司掏出6.6亿元现款，连气儿吞下安国市聚药堂药业——一家领有1567个饮片品种、5.3万家长期合作念客户的朔方饮片巨头。这是云南白药退出股市投资后全力聚焦主业最重要的一刀，不仅补上了朔方市集的短板，还把饮片和配方颗粒布局径直拉满。
就连素来低调的东阿阿胶，2025年于今也接连拿下了内蒙古阿拉善苁蓉集团和东丰马记药业。中药上游的“赛马圈地”，已然插足了全行业的尖锐化竞速。
以岭药业这套“种药”叮属，看似笨功夫在线买世界杯平台，却是中药企业在计谋风暴中最求实的生涯策略——虽然，亦然一张随时可能因成本失控而被反噬的底牌。但不管如何，棋盘依然落子，信得过的输赢，将跟着更多新药获批上市和集采全面落地，在接下来的几年中一一揭晓。